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蘋果將于周四公布財報:忘了稅改和電池吧 iPhone X才是主角

時間:2018/1/31 19:37:00


由于與將海外現金遣返回美國國內和通過系統升級造成舊款iPhone電池性能降低相關的聲明,蘋果公司(AAPL)已經獲得了很多的關注,但是在其公布最新的財報之前,投資者的關注重心仍然是iPhone智能手機的銷售額狀況。

在當地時間2月1日,這家世界上市值最高的公司預計將會公布第一財季的財報,預計蘋果公司的業績將會受到價值1000美元的iPhone X智能手機的銷售額支撐。在這個季度的大部分時間里,這款旗艦手機都處于供應不足的狀態,但是其價值不菲的售價應該會幫助提升蘋果公司的銷售額表現。分析師們預計,蘋果公司第一財季的營收預計將達到868億美元,與去年同期相比增長11%。

64G版本的iPhone X智能手機的售價為999美元,但是調查發現,大部分的早期購買者都愿意購買售價達1149美元的iPhone X智能手機,這款手機的存儲空間是64G版本的四倍。就這一點而言,分析師們預計,蘋果公司在第一財季售出的iPhone智能手機的平均價格將升至創紀錄的752美元,與去年同期相比上升了50多美元,財經信息供應商FactSet的數據顯示。

iPhone智能手機的平均價格也將會在某種程度上從價格更加合理的iPhone 8系列智能手機中獲得提振。iPhone 8智能手機的起售價格為699美元,最高配置的iPhone 8 Plus售價達到了949美元,與去年同期的同類產品相比價格要更高。蘋果公司在包含12月份在內的季度傾向于獲得最高的平均售價,原因是該公司的秋季產品發布周期,以及消費者有興趣買入新版本iPhone智能手機作為節日禮物。

盡管如此,很多分析師認為,這種平均預期太低了。瑞穗銀行(Mizuho Bank)的分析師阿比·蘭姆巴(Abhey Lamba)表示,分析師們作出的蘋果公司平均售價提高50美元的預期低估了iPhone X智能手機的影響力,正如他在一份客戶報告中所說的“預期看起來相當低”一樣。他預計,蘋果公司第一財季的iPhone智能手機的平均價格將處于780美元到790美元之間,而這將會使得蘋果公司的整體業績將會超過預期。

iPhone X智能手機早期的供應受限可能會導致“平均售價”在第二財季繼續成為投資者的關注重心,分析師們預計屆時iPhone智能手機的平均價格將會再次觸及752美元。投資者也將會關注蘋果公司對當前季度做出的財務預測,并將此視為是一種“征兆”,即當供應變得正常時,蘋果公司是否預計iPhone X智能手機的銷量會在2018年早期爆發。就當前季度而言,分析師們的平均預期蘋果公司的銷售額將會達到681億美元,與去年同期相比增長29%。

蘋果公司的股價的交易也是基于iPhone智能手機的銷售額,但是分析師們將可能會通過該公司的電話會議來就此以及其他的問題盤問蘋果公司的管理層。有趣的將會是該公司近來承認故意降低舊iPhone智能手機的電池性能的問題,該公司在去年年底時提供了一項計劃,將保修期外的iPhone電池更換價格降低。蘋果公司的管理層可能會就這些舉動的財務和名譽影響提供一些觀點。

另外一點值得關注的就是蘋果公司選擇為其遣返現金回國的計劃提供了哪些增量信息。上周,這家公司在一份聲明中表示,其將會建立新的總部,創造20000個工作崗位,并支付一項與新稅改法案相關的遣返費用,大約在380億美元。蘋果公司可能會在本次的財務報告中披露與稅改相關的費用的信息,但是僅僅是支付這些費用并不意味著蘋果公司將最終會將其所有在海外的現金帶回美國。

近來,蘋果公司的首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)在接受ABC News采訪時表示,蘋果公司傾向于將其規模巨大的現金帶回美國,但是并沒有就此給出具體的時間線,或者是透露帶回美國的資金量。在電話會議期間,蘋果公司的管理層可能會被迫提供更多有關于此的信息。

盈利

分析師們平均預計,蘋果公司第一財季經調整后的凈利潤將達到198億美元,相比之下去年同期為179億美元,財經信息供應商FactSet的數據顯示。分析師們對蘋果公司第一財季的每股盈利預期均值為3.84美元,相比之下去年同期為3.36美元。Estimize是一個將分析師、基金經理、專業學者等人的預期聚合起來的一個平臺,該平臺預計蘋果公司第一財季的每股盈利預期均值為3.82美元。

蘋果將于周四公布財報:忘了稅改和電池吧 iPhone X才是主角

(圖注:蘋果公司的每股盈利數據與分析師的預期對比)

營收

分析師們平均預期,蘋果公司第一財季的營收將達到868億美元,超過去年同期的784億美元。在最近召開的電話會議上,蘋果公司表示,預計第一財季的營收將處于840億美元到870億美元之間。Estimize平臺預計,蘋果公司第一財季的營收均值將在863億美元。

蘋果將于周四公布財報:忘了稅改和電池吧 iPhone X才是主角

(圖注:蘋果公司的銷售額與分析師的預期對比)

股價

關于電池的憂慮看起來并不能給投資者帶來很多困擾。在截至周一為止的12個月時間里,蘋果公司的股價上漲了38%,同期道瓊斯工業平均指數的漲幅達到了32%,標普500指數的漲幅僅僅只有25%。但是近來,蘋果公司的股價一直在下跌,原因是市場擔心iPhone X智能手機的產量問題可能會繼續存在。

在過去的10分財報公布之后,蘋果公司的股價有五次處于上漲態勢之中,如圖所示:

蘋果將于周四公布財報:忘了稅改和電池吧 iPhone X才是主角

什么值得關注?

iPhone智能手機的銷售額仍然是蘋果公司的投資者關注的最重要的數據,關于電信運營商促銷活動的影響的評論也備受投資者關注。Instinet的分析師杰弗里·科瓦爾(Jeffrey Kvaal)強調稱,與過去的其他旗艦機型相比,這家無線設備公司在今年對iPhone X智能手機進行了較少的促銷活動。他還稱,電信運營商在iPhone 8智能手機方面擁有更有吸引力的交易。

“鑒于美國的運營商早在去年10月份就預期一個健康的促銷季節,蘋果公司有可能將稍微多一點的美國出貨量置于其對第一財季的規劃設想之中。”他在上個月寫道。

平均而言,分析師們預計,蘋果公司在這個季度售出了7900萬臺iPhone 智能手機,因此產生了597億美元的營收。在一年之前,蘋果公司售出了7800萬臺iPhone 智能手機。

蘋果公司在中國的表現也是非常關鍵的。在上個季度,蘋果公司報告稱該公司在這個地區接近兩年來第一次實現了增長。分析師們認為,這只是一個新模式的開始,并預計蘋果在假日季節的大中華區營收將會增長9%。摩根士丹利的分析師凱蒂·休伯蒂(Katy Huberty)認為,蘋果公司“iPhone智能手機在中國的市場份額獲取近來正在加速”。

除了iPhone智能手機之外,蘋果公司的iPad業務也在回歸增長趨勢,分析師們預計這種趨勢將在這個季度持續下去。他們預計,iPad業務將為蘋果公司帶來61億美元的營收,超過了去年同期的55億美元。

蘋果公司還從未在財報中披露Apple Watch的銷售數據,因此我們幾乎沒有理由相信這家公司將在這次開始這么做。因此,“其他的產品”品類將包含Apple Watch、iPod、Beats耳機和其他產品,分析師們預計來自于這些產品的營收將從去年同期的40億美元升至46億美元。

最后,蘋果公司快速增長的服務業務也備受華爾街的關注。這個部分包括來自于App Store、iCloud、Apple Music和蘋果生態系統中的其他非設備組成部分的營收。在一月份早些時候,蘋果公司表示在從圣誕節前夕開始的那一周時間里,“有創紀錄數量的消費者從App Store購買或者下載應用軟件”,導致那段時間的收入達到了8.90億美元。

分析師們預計,蘋果公司第一財季的服務業務同比增長23%至87億美元。加拿大皇家銀行(RBC)的分析師阿米特·德萊納里(Amit Daryanani)預計,蘋果公司服務業務的增長,以及iPhone 智能手機平均售價的上升將會幫助蘋果公司的業績超過預期。